BBVA - Sala de Prensa

El Informe ‘Observatorio Económico de Asturias’, elaborado por el Servicio de Estudios de BBVA, ha sido presentado hoy en Oviedo por el director territorial Noroeste de BBVA, Carmelo Beltrán, y por el economista jefe de Economías Desarrolladas de BBVA Research, Rafael Doménech.

Carmelo Beltrán destacó la estrategia puesta en marcha por BBVA para reforzar el análisis económico regional con el objetivo de ofrecer un servicio mejor y más cercano para clientes, instituciones y sociedad en general. “Como bien saben, BBVA es un banco global que se encuentra fuertemente enraizado en el territorio e intensamente ligado a Asturias. Es por ello que, desde BBVA, pensamos que no hay mejor forma de reafirmar nuestro importante compromiso de interacción con la sociedad que implicándonos en la Región”.

Antes de exponer la situación de la economía asturiana, Rafael Doménech explicó que la economía mundial, así como sus perspectivas, han sufrido un empeoramiento en los últimos meses. “Este empeoramiento –añadió- se debe, principalmente, a cuatro factores: un comportamiento peor de lo esperado en las economías desarrolladas; la crisis de deuda soberana europea, que se intensifica y se hace cada vez más sistémica; la retroalimentación entre los problemas de la deuda soberana y los del sistema financiero; y el aumento mundial de la aversión al riesgo.”

 

Por lo que respecta a España, el ‘Observatorio Económico de Asturias’ afirma que la conjunción de los problemas globales y los propios -necesidad de desapalancamiento, dificultades para la financiación exterior, elevada tasa de paro y estancamiento de la demanda interna privada empujada, adicionalmente, por la consolidación fiscal- ha supuesto un estancamiento de la economía en el tercer trimestre, con creciente probabilidad de volver a tasas de crecimiento negativas en los últimos tres meses del año. 

“Todo esto pone en riesgo, a su vez, las posibilidades de cumplir con el escenario de consolidación fiscal dibujado, y aumenta las necesidades de financiación del país, activando un círculo vicioso de retroalimentación con la prima de riesgo, que es imperativo romper”, explicó Rafael Doménech. “Esto solo es posible –añadió- proyectando hacia el exterior una imagen creíble sobre el proceso de consolidación fiscal, sobre el desapalancamiento del sector privado, y mediante la aplicación de reformas estructurales contundentes que faciliten la transformación del tejido productivo y posibiliten la recuperación del crecimiento potencial de la economía”. 

“La recuperación depende tanto de que Europa aplique eficazmente los recientes acuerdos alcanzados como de que España cumpla sus compromisos e implemente las reformas necesarias”, subrayó Doménech.

Según se desprende del informe de BBVA Research, hay seis factores que permiten conocer cuál es la posición diferencial de cada una de las comunidades autónomas respecto de la media española. Estos elementos permiten detectar en qué medida aquellos factores que actualmente afectan al conjunto de la economía nacional suponen una desventaja relativa, lo que ahondaría en el impacto inicial de la crisis, o inversamente, suponen una oportunidad para una salida más rápida por parte de la economía de Asturias.

En primer lugar, el Principado de Asturias es una de las regiones, junto al País Vasco, que cuentan con un stock de viviendas sin vender relativamente bajo si se compara con la media nacional, lo que configura un sector con menores necesidades de corrección.

En segundo lugar, la diferenciación regional también viene definida por el grado de endeudamiento del sector privado. En la actual coyuntura, aquellas comunidades más endeudadas y que cometieron mayores excesos durante la etapa de expansión han visto reducidas sus posibilidades de consumo e inversión en mayor medida desde el inicio de las dificultades.

Además, el encarecimiento de la financiación -dentro del entorno de tensiones financieras que caracteriza a Europa – y la lenta reestructuración de una parte del sistema financiero español supone una dificultad añadida en este proceso de desapalancamiento y lastra adicionalmente estos dos componentes de la demanda interna. 

El tercer factor explicativo de la diferenciación regional, ligado intrínsecamente al ajuste del sector inmobiliario y a la debilidad de la demanda interna resultante del proceso de desapalancamiento, es la situación del mercado laboral. El Principado de Asturias ha presentado históricamente una tasa de paro en línea con la media española (promedio desde 1976 a 2007). Sin embargo, desde el inicio de las dificultades actuales se observa un menor incremento de la proporción de desempleados en el mercado laboral asturiano que, con los últimos datos disponibles, muestra una tasa de paro 4,3 puntos inferior a la del resto de España.

En cuarto y quinto lugar, tanto la situación fiscal regional (déficit y deuda de la propia comunidad) como la dependencia de las transferencias corrientes del Estado son factores que, en un contexto de fuerte consolidación fiscal, contribuyen a explicar la heterogeneidad en el crecimiento regional. Cuanto mayor es el desequilibrio en las cuentas de una comunidad autónoma, (en particular su nivel de deuda) mayor es el ajuste que deberá experimentar, lo que supone un impulso fiscal negativo, que puede verse acelerado, además, por las dificultades de acceso a la financiación. 

Además de las características propias de la economía regional, la evolución de la economía asturiana durante 2012 dependerá de manera crucial, en este contexto de contracción de la demanda interna, de la capacidad que tenga la región para atraer demanda desde el exterior. 

“Así, el sexto factor relevante para determinar las diferencias en el comportamiento regional viene definido por las propias características exportadoras de la región –mercados a los que se exporta y productos que se exportan –, que marcarán la mayor o menor capacidad de la región para compensar la debilidad de su demanda interna”, afirmó Rafael Doménech. 

Con todo esto, y según el informe de BBVA Research, la economía asturiana podría crecer en el conjunto de 2011 en el entorno del 1%, por encima de la media nacional (0,8%). Sin embargo, las dudas sobre la recuperación de un crecimiento sostenible en las principales economías de la zona euro, principales socios comerciales de la región, junto con una demanda interna que continuará débil y dificultará el desarrollo industrial asturiano, principal motor de la economía, podrían desacelerar ligeramente este ritmo, lo que daría lugar a un crecimiento similar a la media en 2012. 

Rafael Doménech explicó que existen dos aspectos adicionales que contribuyen a determinar el crecimiento potencial de una economía, y que en el caso de Asturias contribuyen a explicar la evolución pasada de la convergencia en renta per cápita, son la evolución demográfica y el nivel educativo.

“En relación a la evolución demográfica, el Principado de Asturias ha experimentado durante los últimos años una salida neta de población que conlleva un proceso de envejecimiento relativo y que da lugar, finalmente, a una pirámide poblacional más envejecida que la media española”, afirmó el economista jefe de Economías Desarrolladas de BBVA Research. 

“Este envejecimiento relativo resulta negativo para el futuro de la comunidad en tanto que disminuye el potencial de crecimiento generando menores incentivos a la inversión empresarial y provocando una salida neta de capital humano formado hacia el exterior. El reto demográfico debe focalizar una parte importante de los esfuerzos de la región para poder continuar con el proceso de convergencia con el resto de comunidades autónomas”, subrayó.

En este sentido, uno de los determinantes más relevantes del PIB per cápita, y de su evolución  futura, es el nivel educativo de la población. Asturias se sitúa en una buena posición relativa – con un porcentaje de población con al menos educación secundaria – que ligeramente por encima de la media nacional. 

“Sin embargo, esta buena posición relativa no ha generado un PIB per cápita por encima de España debido, fundamentalmente, a los condicionantes demográficos que limitan el potencial de crecimiento de la región. Es por esto que resulta necesario continuar con el esfuerzo educativo en la región con políticas de mejora de oportunidades laborales que permitan competir a la región en términos de atracción de capital humano”, explicó el economista jefe de Economías Desarrolladas de BBVA Research.

“En definitiva, a medio plazo el crecimiento de Asturias podría verse limitado por algunos condicionantes demográficos. Además, los retos comunes que deben ser afrontados también en Asturias -reducción del nivel de apalancamiento, especialmente público, absorción de los desajustes del mercado inmobiliario, reforma del mercado laboral, mejora del sistema educativo e internacionalización de la economía- son piezas clave para lograr recuperar crecimientos como los experimentados en el pasado, por lo que la actuación en estos campos desde todos los frentes de gobierno continúa siendo decisiva”, finalizó Rafael Doménech.