BBVA - Sala de Prensa

• “La crisis pasará, pero como consecuencia de la misma, la configuración del sistema financiero internacional cambiará: proceso de desapalancamiento, mayor presión regulatoria, superioridad de los modelos de banca minorista y reestructuración y consolidación de entidades” 
• “En España se deben tomar medidas estructurales que aumenten el crecimiento potencial de la economía española: menores necesidades de financiamiento, mejora de la competitividad y mejora del modelo productivo. Pero para ello no partimos de cero ”

El consejero delegado de BBVA, José Ignacio Goirigolzarri, afirmó hoy que “la crisis pasará, pero como consecuencia de la misma, la configuración del sistema financiero internacional cambiará: proceso de desapalancamiento, mayor presión regulatoria, triunfo de los modelos de banca minorista y reestructuración y consolidación de entidades, son algunos de los cambios más significativos que veremos”. Durante su intervención en el curso de Periodismo Económico “El mundo después del crash”, organizado por la Escuela de Periodismo UAM/El País – Fundación BBVA en el Palacio de Miramar de San Sebastián, sede de los cursos de verano de la UPV, José Ignacio Goirigolzarri añadió que, como consecuencia de la situación económica y financiera vivida en los últimos dos años, es necesario reformar y normalizar el sistema financiero de forma rápida y ordenada.”

El consejero delegado de BBVA comenzó su presentación refiriéndose a la complejidad de la economía global en el último año y medio y a los profundos cambios macroeconómicos ocurridos en este periodo de tiempo y cómo estos han afectado al sector financiero.

José Ignacio Goirigolzarri explicó que venimos de un período caracterizado por un crecimiento económico sostenido que se quebró en el verano de 2007 como consecuencia, en gran medida, de los excesos cometidos durante el periodo de bonanza.

El consejero delegado de BBVA señaló que los principales desencadenantes de la crisis fueros los bajos tipos de interés, la infravaloración del riesgo y, sobre todo, el arbitraje regulatorio, cuya principal consecuencia fue el excesivo apalancamiento del sistema financiero precisamente en aquellos formatos de deuda más arriesgados. Resultado de todo lo anterior se produjo un excesivo endeudamiento del sector privado y una sobrevaloración de los activos que, en algunos países, se tradujo en un boom inmobiliario.
 
De una crisis financiera a una crisis económica global

“El frágil equilibrio existente se rompió con el desencadenamiento de la crisis subprime, que es sólo la punta del iceberg. Es a partir de ese momento cuando la incertidumbre se apodera de los mercados y aparecen las pérdidas bancarias y la restricción financiera”, explicó José Ignacio Goirigolzarri.

“Sin embargo, -continuó- lo que inicialmente parecía una crisis financiera se transmitió a la economía real, con el comercio internacional como principal correa de transmisión.  La consecuencia es una crisis de magnitudes desconocidas, tanto por su profundidad, como por la magnitud de la destrucción de riqueza”.

Para mitigar los efectos de una crisis global de tal magnitud, los gobiernos están actuando con rapidez y contundencia a través de las medidas adoptadas en las políticas monetaria y fiscal.

Diferentes regiones, diferentes medidas

Sin embargo, según explicó el consejero delegado de BBVA, la diferenciación por regiones es evidente tanto en los países desarrollados como en los emergentes. Así, en EE.UU. las medidas tomadas se han caracterizado por la rapidez, la flexibilidad y la coordinación, en contraposición con Europa, donde se ha reaccionado de forma más lenta y heterogénea. América Latina todavía cuenta con margen para la implementación de políticas contra-cíclicas y goza, además, de una sólida posición financiera. China, se caracteriza por el crecimiento apoyado en un programa fiscal de gran envergadura. Y por lo que respecta a la Europa Emergente la prioridad es hacer frente a los desequilibrios macroeconómicos y las vulnerabilidades de sus sistemas financieros.

A corto plazo, la caída de la actividad continuará, pero será distinta en las diferentes regiones, debido a la posición como exportadores de materias primas y a la dependencia de la financiación exterior.

El caso de España

En lo referente al caso español, José Ignacio Goirigolzarri, explicó tres características de su economía: elevado apalancamiento, fuerte exposición al sector inmobiliario y un mercado laboral muy sensible al ciclo económico.

En primer lugar subrayó que “la economía española seguirá presentando nuevas necesidades de financiación en el futuro”. Continuó explicando que otro aspecto diferencial de la economía española es la fuerte exposición al sector inmobiliario, sector que precisamente ha basado parte de su crecimiento pasado en un elevado apalancamiento.

Asimismo, José Ignacio Goirigolzarri explicó que la economía española generó el 33% del total de nuevos empleos de toda la Unión Europea (UE-15) en el período 2000-2007. Sin embargo, en 2008, destruyó 108.500 empleos, mientras que el resto de la UE generó 1,8 millones de nuevos empleos.

“La economía española está inmersa en un intenso ajuste, y aunque parece haber algunos signos de que la caída libre ha terminado, todavía queda un largo camino por recorrer. Por ello, se deben tomar medidas estructurales que aumenten el crecimiento potencial de la economía: reducción de las necesidades de financiación, mejora de la competitividad y mejora del modelo productivo”, subrayó el consejero delegado de BBVA.

Futuro de la economía y del sistema financiero

“A medio-largo plazo, la configuración de la economía global cambiará tanto desde el lado de la oferta, como del de la demanda, lo que llevará a un menor crecimiento del PIB”, subrayó el consejero delegado de BBVA

“La crisis pasará, pero como consecuencia de la misma, la configuración del sistema financiero internacional cambiará. Proceso de desapalancamiento, mayor presión regulatoria, triunfo de los modelos de banca minorista y reestructuración y consolidación de entidades son solo algunos de los cambios que experimentará el sector”. Además, se debe penalizar toda mala gestión para evitar que se vuelva a repetir.

“La normalización del sistema financiero condicionará en todo caso la recuperación económica” afirmó el consejero delegado de BBVA.